20240729-东吴证券-重卡周期研判深度：如何看待内需中枢与本轮周期？.pdf
本文讨论了中国重型卡车市场的前景。预测显示，市场将在2024年至2026年期间经历周期性下滑，新增需求将分别减少700,000、600,000和1,400,000辆，而更新需求则将增加810,000、780,000和820,000辆。文章还预计，在此期间，出口将稳步增长。
文章为其预测提供了几个关键假设，其中包括政府将实施政策以促进旧卡车的更新换代，从而推动需求增长。文章还假设，市场将从以新增需求驱动的增长转向以更新需求驱动的增长，因为老旧卡车逐渐达到使用寿命的终点。
最后，文章建议投资重型卡车行业，重点关注具有强大阿尔法收益的公司（如天然气动力卡车和出口商）以及那些业绩表现确定性高的企业。推荐的股票包括潍柴动力、中国重汽和一汽解放/福田汽车。
总体而言，本文对中国重型卡车市场及未来几年的前景进行了详细分析，突出了将塑造行业未来的关键趋势和驱动因素。
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